▲현대모비스 영업이익률 3년 연속 하락에 시름 깊어져
▲협력사 부품 가격인하 없이 영업이익률 지켜내기 힘든 구조적 한계 극복해야 글로벌 부품사 성장 가능해
글로벌 톱5 자동차 부품회사를 지향하는 현대모비스가 동반성장을 위한 협력사 지원을 강화하고 있지만, 다른 한편으로 자사 영업이익률 개선을 위해 부품공급사에 제품 가격 인하 압박을 가하고 있는 것으로 알려졌다.
현대모비스와 협력사 관계에 정통한 한 소식통은 현대모비스의 한 주요 대형 협력사가 부품가격 인하 요구에 압박감을 호소해 왔다고 코리아헤럴드에 밝혔다.
현대모비스의 최대 고객사인 현대차, 기아차의 원가절감 요구가 거세지고 있고, 이는 현대모비스를 통해 부품 협력사 가격 인하 압력으로 전이되는 구조적 싸이클이 올해 심화되고 있다고 대구 경북지역을 기반으로 한 모 협력사의 관계자에 말을 빌어 이 문제에 정통한 소식통은 전했다.
업계 관계자들은 자동차 부품 협력사 가격 인하 압력의 원인으로 최근 악화되고 있는 현대모비스의 영업이익률을 꼽고 있다.
2013년 전년 동기대비 8.6%의 높은 영업이익률을 감안하면 현대모비스의 비즈니스 관행이 잘 이해 되지 않는다. 하지만 문제는 현대모비스의 수익성을 평가하는 주요 지표인 영업이익률이 3년 연속 하락했다는 점이다.
현대모비스 측에 따르면 현대모비스의 영업이익률은 2010년 13.2%를 기록한 이래 2011년 10.2%, 2012년 9.4%, 2013년 8.6%를 기록했다. 올해 글로벌 경기회복의 불확실성, 원화강세 등 불리한 대외환경을 고려하면 현대모비스의 영업이익률이 상승세로 반전하기는 어려울 수 있다는 것이 업계의 중론이다.
김필수 대림대학 자동차학과 교수는 영업이익률을 지켜내려면 협력사를 압박해 조달 부품 비용을 줄이는 방법을 택할 수 밖에 없는 현대모비스의 구조적 문제를 지적했다.
그에 따르면, 현대모비스는 매출의 반 이상을 그룹의 두 주력 계열사이자 클라이언트인 현대차, 기아차에 의존하고 있다. 그리고, 부가가치가 높은 핵심 부품 제조사업 보다는 부품사로부터 납품 받은 부품을 조립해 만든 모듈 부품을 납품(판매)하는 사업 비중이 높아 영업이익을 높이려면 싼 부품을 조달 받아 비싸게 클라이언트에 되팔아 마진을 높이는 전략을 선택할 수 밖에 없는 구조적인 문제를 앉고 있다.
``현대모비스의 사업구조만 보면 현재는 부품 제조사보다는 부품 유통사에 가까운 것이 사실이다. 현대모비스가 구조적인 문제를 해결하지 않으면 글로벌 부품사들이 누리는 ‘슈퍼 을’의 지위를 얻기는 힘들 것”이라고 그는 덧붙였다.
현대모비스 측도 이러한 구조적인 문제를 해결하기 위해 핵심부품 제조 사업에 꾸준히 투자해왔고 성과도 보이고 있지만, R&D 기반한 원천기술 확보와 상업화 등에는 긴 시간이 걸리는 것도 사실이다.
이에 또 다른 업계 관계자들은 빠른 시간 내에 핵심 부품의 원천기술 확보를 위해 현대모비스 측에 M&A를 고려해 보는 것도 좋은 방법일 수 있다고 조언 한다.
김교수는 현대모비스의 국내외 비즈니스 환경이 한층 더 경쟁적으로 변할 것으로 예측하면서 글로벌 톱5 자동차 부품회사가 되려면 사업전략의 변화를 하루빨리 도모해야 한다고 강조한다.
``일례로 수입차에만 적용될 대체부품제 역시 결국 국내 부품사에도 적용될 확률이 높다. 이 경우 마진률이 높은 AS부품 시장에서 독점적 지위를 누리고 있는 현대모비스가 타격을 입을 것”이라고 김교수는 말했다.
실제로 대체부품제 법안을 발의한 민주당 민병두 의원은 7월 소비자 포럼을 열어 국내차에 대한 대체부품제 적용 문제를 토론할 예정이다.
2000년 현대모비스로 사명 변경 후 급성장한 현대모비스는 2014년 5월 현재 삼성전자, 현대차, SK하이닉스에 이어 시가총액 4위인 굴지의 기업으로 성장했다. 그룹의 지배구조 변화에도 현대모비스의 역할이 커지고 있는 중요한 시점이다. 글로벌 부품사로서 재도약을 위해 현대모비스의 변화와 전략적 선택을 시장은 기다리고 있다.
<관련 영문기사>
Hyundai Mobis squeezing vendors to improve profit margin
Company advised to get out of comfort zone to become mature auto parts supplier
Hyundai Mobis, the nation’s largest auto parts maker under the Hyundai-Kia Automotive Group, was found to be increasingly pressuring its venders to cut prices and improve its profit margins amid the strengthening South Korean currency.
“Even the top-tier auto parts vendors (for Hyundai Mobis) are feeling the pinch of price cuts this year,’’ a source close to that matter told The Korea Herald. “The vendors believe things will only get worse.”
Further, Hyundai Mobis has to deal with the fact that it is heavily reliant on its parent company for sales, which is becoming a bigger problem as it seeks to maintain its profit margin.
Currently, the figures for Hyundai Mobis is higher than that of its global rivals such as Germany’s Bosch, but they reflect a downward trend. In 2010, the firm’s operating profit ratio stood at 13.2 percent, but it slipped to 10.2 percent in 2011, falling further to 9.4 percent in 2012 and to 8.6 percent in 2013.
Industry watchers said it would be a challenge for the company to reverse the trend this year, mainly due to unfavorable exchange rates.
“Besides the unfavorable external business conditions, Hyundai Mobis is also battling with a structural issue involving its dependence on Hyundai Motor and Kia Motors,“ said Kim Pil-soo, a professor of automotive engineering at Daelim University.
Hyundai Mobis depends on parts orders from its two sister companies -- Hyundai Motor and Kia Motors -- for half of its sales.
The result of such problems is that the company has a long way to go before it can call itself a value-added parts supplier.
“At most, Hyundai Mobis is in the parts retail business,” Kim said.
Because it lacks core business strategies, it has no choice but to squeeze its vendors whenever Hyundai Motor and Kia Motors demand cost cuts.
Hyundai Mobis’ heavy dependence on its parent company and its struggles to keep up its profit margin is in sharp contrast with the fact that, globally, it has become something of a rising star.
According to a list of the top 100 global OEM parts suppliers, released by Automotive News, the nation’s top car parts supplier was ranked sixth with $24.66 billion in sales last year, which was up two notches from the previous year.
But it will take a while for the company to become one of the top five, due to its reliance on Hyundai and Kia cars, Kim added.
In a nutshell, Hyundai Mobis needs to become a research and development-based company that can eventually become a value-added parts maker.
“Hyundai Mobis stands at a critical juncture and the time is ripe for Hyundai Mobis to consider a shift in its business strategy as it will face a more competitive business environment,” Kim said.
Toward such an end, the company has been investing in manufacturing key auto parts, including airbags and headlights based on the firm’s indigenous technology, but progress has been slower than expected. To address the problem, cross-licensing deals for securing patents may be advisable.
Other future risks Hyundai Mobis faces includes the replacement car parts certification system that is to be launched next month, albeit limited to foreign cars. The main purpose of the system is to give drivers the option of using cheaper, alternative parts for their cars.
When and if the system is applied to local cars -- Hyundai Motor is currently dragging its feet -- Hyundai Mobis, which has enjoyed a dominant status in the aftermarket parts sector, is expected to be hit hard.
As the automotive group’s second-largest affiliate, Hyundai Mobis has a significant role to play. It also holds the key to the power transition at Hyundai Motor, as the parts supplier is expected to merge with another affiliate, Hyundai Glovis, to help in the shift of power from chairman Chung Mong-koo to his son Eui-sun. The merged entity will likely serve as the group’s holding company.
By Seo Jee-yeon (
jyseo@heraldcorp.com)
